SUB PRIME MORTGAGE AMERIKA 2008

Assalamualaikum Wr. Wb. Selamat pagi, Salam sejahtera untuk kita semua

Apa kabar ? Semoga dalam keadaan baik baik saja dan selalu dalam lindungan-Nya.

Well, di tulisan kali ini, saya akan sedikit memaparkan tentang “SUB PRIME MORTGAGE AMERIKA 2008”

SUB PRIME MORTGAGE AMERIKA 2008

Latar Belakang dan Kronologi Kejadian

penyebab pelanggaran etika kasus SUB SUPRIME MORTGAGE Amerika 2008

Pada tahun 2001 pemerintah melalui The Fed menurunkan suku bunga dengan cukup tajam menjadi 1%. Ini dilakukan untuk menumbuhkan gairah perekonomiannya yang sedang lesuh yang disebabkan oleh bangkrutnya beberapa perusahaan seperti Kozmo.com, Startups.com  dan InfoSpace. Melihat suku bunga yang turun para investor tidak berminat menanamkan uangnya dikarenakan return yang diterima terlalu kecil. Tapi di sisi lain,masyarakat Amerika banyak yang melakukan pinjaman untuk membiayai kegiatan usaha mereka, ataupun kegiatan konsumsi. Ini megakibatkan dampak positif tehadap perekonomian Amerika Serikat. Dikarenakan suku bunga yang rendah, bunga Mortgage (KPR) juga rendah. Akibatnya banyak masyarakat AS yang tertarik mengajukan KPR. Perlu diketahui, KPR adalah pinjaman kredit kepada masyarakat untuk membeli rumah dengan jaminan rumah itu sendiri.

Pertama, para institusi keuangan

berlomba-lomba menawarkan produk KPR bahkan kepada masyarakat yang kondisi

finansialnya kurang mampu dan tidak layak mengambil KPR yang bisa kita sebut Sub Prime Mortgage. Institusi keuangan ini beranggapan bahwa cukup aman memberikan

pinjaman kepada mereka dikarenakan jaminanya adalah rumah itu sendiri dan mereka

beranggapan nilai dari properti akan terus naik. Padahal dengan memberikan kredit

KPR kepada mereka terdapat resiko yang sangat besar.

Peristiwa kedua adalah, muncul produk baru sejenis KPR yaitu ARM

(Adjustable Rate Mortage). ARM adalah intinya sama dengan KPR dimana tingkat

suku bunga pada tahun ke 2-3 sangat murah tapi untuk tahun selanjutnya akan naik

lebih tinggi daru tahun sebelumnya. Banyak konsumen yang tergiur bunga awal dan

mengambil KPR jenis ARM. Mereka juga beranggapan bahwa dalam kurun 2-3 tahun

itu pasar properti juga akan naik lagi harganya sehingga mereka bisa melakukan

refinancing atau menjual nya dengan mengandalkan kenaikan harga.

Peristiwa ketiga ialah, Maraknya pasar CDO (Collateralized Debt Obligation).

Aktifnya kegiatan dalam pasar KPR menyebabkan para bank penyedia KPR

kewalahan dalam menyediakan dana untuk KPR dan mereka menerbitkan CDO.

Secara sederhana CDO adalah obligasi. Dana yang dipakai untuk membayar bunga

CDO adalah bunga yang mereka terima dari penerbitan KPR itu sendiri. Sedangkan

dana yang mereka peroleh dari penerbitan CDO ini mereka gunakan untuk

menerbitkan KPR baru, yang dimana akan mereka gunakan untuk menerbitkan CDO

lagi. Seperti inilah perputaran dana para bank-bank atau institusi keuangan lain

penerbit KPR.

Tingginya perekonomian Amerika Serikat saat itu menyebabkan timbulnya

masalah baru, yaitu tingginya inflasi. Pada Tahun 2005 pemerintah melalui The Fed

menaikkan tingkat suku bunga menjadi 5% untuk mengontrol tingkat inflasi

negaranya. Naiknya suku bunga tersebut mengakibatkan bunga KPR juga ikut naik.

Sehingga bunga KPR yang dibayarkan masyarakat Amerika juga semakin banyak.

Hal ini menyebabkan satu per satu customer KPR berguguran atau gagal bayar.

Yang pertama merasakan efek naiknya suku bunga adalah para customer yang

mempunyai cicilan KPR yang sejatinya mereka kurang layak memperolehnya. Karena

tidak mampu membayar cicilannya, maka bank menyita rumah mereka. Banyaknya

rumah yang disita oleh bank serta menurunnya permintaan akan KPR dikarenakan

naiknya suku bunga mengakibatkan permintaan akan KPR sangat turun drastis. Dilain

sisi persediaan properti sangat banyak. Ini mengakibatkan nilai dari properti

mengalami penurunan.

Menurunnya nilai dari properti ini menjadikan para customer KPR yang berasal

dari golongan mampu mengalami dilema. Bagaimana tidak, dimisalkan mereka

mempunyai cicilan rumah sebesar 700 juta, tapi nilai dari rumah itu sendiri saat itu

hanya 400 juta. Akhirnya banyak dari mereka yang memutuskan untuk tidak

membayar KPR dan membiarkan rumahnya disita.

a. saat tingginya permintaan akan KPR, banyak bank-bank dan institusi

keuangan lainnya yang menyediakan produk KPR. Para pihak penyedia kredit KPR . ini juga memerlukan dana yang cepat untuk kegiatan perbankan, oleh karena itu

mereka menjual hipotek/surat piutang kepada Fannie Mae dan Freddie Mac yang

merupakan perusahaan pembiayaan rumah yang disponsori oleh pemerintah.

b. dikarenakan Fannie Mae dan Freddie Mac tidak memiliki cukup dana

untuk memenuhi permintaan dari bank-bank pemberi kredit maka mereka menjual

lagi surat piutang dari bank kepada investor/ investment bank melalui sekuritisasi

yang biasa disebut MBS (Mortgage Backed Securities) diantaranya adalah kepada

Lehman Brothers, Morgan Stainley, UBS, HSBC, dll.

c. para investment bank tersebut melakukan sekuritisasi lagi MBS

tersebut ke pasar keuangan AS dan juga di beli oleh para investor dari negara lain.

Setelah muncul kebijakan pemerintah menaikkan suku bunga maka mulailah

masalah tersebut. Masyarakat tidak bisa melakukan cicilan kepada bank

pemberi kredit sehingga rumahnya disita. Para bank pemberi kredit pun juga akhirnya

tidak mempunyai dana untuk membayar hutangnya kepada Freddy Mac dan Fannie

Mae. Lalu kedua lembaga tersebut juga tidak dapat membayar hutang kepada para investmen bank. Sehingga disini menumpuklah properti dalam pasar yang

mengakibatkan turunya nilai properti.

Dikarenakan MBS invesment bank juga menjual kepada investor dari berbagai

negara, sehingga membuat cakupan krisis ini meluas ke negara lain termasuk

Indonesia.

Pada tahun 2008, bank investasi terbesar dan tertua di Amerika Serikat

Lehman Brothers mengalami kerugian. Ini dikarenakan 70% kegiatan Lehman adalah

dalam bidang properti. Dan pada 10 september 2008, Lehman mengumumkan

kerugiannya sebesar US$3,9M. Saat itu Lehman mengajukan perlindungan kepada

pemerintah, namun pemerintah menyatakan tidak akan mengambil tindakan apapun.

Sehingga pada 15 semptember 2008, Lehman mengumumkan kebangkrutannya

dengan hutang bank US$613M dimana US$155M dalam bentuk obligasi.

(Point 4) Pelanggaran Etika yang Terjadi

1. Spekulasi pemilik rumah.

→Banyak dari masyarakat yang waktu itu memiliki tanggungan tidak menjadikan rumah

tersebut sebagai tempat tinggal utama, melainkan digunakan kembali untuk investasi

lagi Rumah dibeli saat sedang dibangun, kemudian “dibalikkan” dijual) untuk

mendapat untung tanpa pernah penjual menempatinya.

2. Praktik pinjam meminjam yang beresiko.

→Pemberi pinjaman dalam hal ini bank-bank pemberi kredit KPR menawarkan banyak

pinjaman kepada peminjam beresiko tinggi termasuk imigran tidak berdokumen

hanya demi mengejar keuntungan dimana saat itu mereka beranggapan nilai properti

akan terus naik. Hal ini dapat dilihat dari pertumbuhan hipotek sub prime. Pada tahun

1994 sebesar 5% ( $35 miliar) dan melonjak tinggi menjadi 20% ($600 miliar) pada

tahun 2006.

Selain itu pemberi pinjaman dalam hal ini bank pemberi kredit KPR juga meminjam

dari pihak lain untuk membiayai KPR dengan jangka waktu kredit yang pendek.

Padahal kredit yang dibiayai merupakan kredit perumahan jangka panjang sampai 20

tahun. Sehingga terjadi ketimpangan kredit yang apabila terjadi gagal bayar maka

akan menyebabkan mereka bangkrut.

3. Penipuan hipotek dan pinjaman predatory

→Pemberi pinjaman memberikan pinjaman dana yang mereka ketahui tidak dapat dibeli

oleh peminjam karena menyebabkan kerugian besar bagi investor dalam sekuritas

hipotek. Contohnya banyaknya produk-produk derivatif yang dijual bebas

tersembunyi dipasar.

4. Fakor kepentingan perusahaan pemeringkat

→Tugas dari perusahaan pemeringkat seperti Moody’s dan Standard and Poor’s adalah

mengevaluasi obligasi atau instrumen uang lainnya dalam memberikan rating yang

mencerminkan resiko instrumen utang tersebut. Namun regulator pasar modal dan

politisi AS menuding perusahaan pemeringkat terlalu lamban dalam menjalankan tugasnya karena mereka sangat dekat dengan perusahaan pembiayaan rumah yang

membayar mereka untuk memberi rating.

5. Ikut campur tangan pemerintah

→Seharusnya peemerintah bertindak sebagai pengawas,bukan sebagai penjamin kredit

perumahan

Sekian penjelasan tentang "Konsep Etika Bisnis". Sampai jumpa di tulisan- tulisan berikutnya!